Fuel prices could ease within two months — Pennsylvania refinery CEO Catsimatidis

 

Consumers may begin to see relief from the recent surge in fuel prices within the next one to two months, according to John Catsimatidis, the billionaire owner of a refinery in Pennsylvaniaand several supermarket chains in New York City.

Speaking in an interview with Reuters, Catsimatidis said the spike in pump prices—triggered by supply disruptions linked to the ongoing conflict involving Israel, the United States and Iran—is likely to ease soon.

“I believe prices will begin to drop within the next month, or at worst within two months,” he said, adding that he thinks the worst of the price increases may already have passed.

Oil prices climbed back above $100 per barrel on Thursday as renewed efforts by Iran to target supply routes in the Middle East heightened concerns about the global economy, overshadowing a record release of strategic crude reserves by the International Energy Agency(IEA).

Catsimatidis, who serves as chairman and CEO of United Refining Company, said the current crisis underscores the need for greater investment in oil production and refining capacity. He also indicated openness to upgrading or expanding the company’s 70,000-barrel-per-day refinery located in Warren.

Meanwhile, the conflict involving U.S. and Israeli strikes on Iran has entered its third week, with Tehran continuing retaliatory attacks across the Gulf region.

Earlier, the IEA announced that its member states had agreed to release 400 million barrels of oil from their reserves—the largest such move in history—with 172 million barrels coming from the United States.

Despite the move, market concerns persist over potential disruptions to energy supplies from the Middle East, particularly around the Strait of Hormuz, a critical route through which roughly one-fifth of the world’s crude oil passes and which has effectively been shut down.

As a result, benchmark crude prices surged sharply. Brent Crude jumped more than nine percent to about $101.59 per barrel, while West Texas Intermediate (WTI) climbed to nearly $96. Both benchmarks had earlier surged by as much as 30 percent earlier in the week, briefly approaching $120 per barrel.